home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ ShareWare OnLine 2 / ShareWare OnLine Volume 2 (CMS Software)(1993).iso / finance / ttool92.zip / CHAPT14.DOC < prev    next >
Text File  |  1992-12-12  |  31KB  |  601 lines

  1.  
  2. Chapter 14. Basis of Property
  3.  
  4. Introduction
  5.  
  6. This chapter discusses how to figure your basis in property and covers the
  7. following topics:
  8.  
  9. ∙  Cost basis of property you purchase.
  10.  
  11. ∙  Adjustments to basis after you acquire property.
  12.  
  13. ∙  Property you acquire because of a casualty or condemnation.
  14.  
  15. ∙  Property you receive in exchange for your services.
  16.  
  17. ∙  Business or investment property you acquire in an exchange or trade-in.
  18.  
  19. ∙  Property you receive as a gift.
  20.  
  21. ∙  Property transferred to you because of a divorce.
  22.  
  23. ∙  Property you inherit.
  24.  
  25. ∙  Stocks, bonds, and mutual funds.
  26.  
  27. Basis is a way of measuring your investment in property for tax purposes. Use
  28. the basis of property to figure the deductions for depreciation, amortization,
  29. depletion, and casualty losses. Also use it to figure gain or loss on the sale
  30. or other disposition of property. You must keep accurate records of all items
  31. that affect the basis of property so you can make these computations.
  32.  
  33. Related publications.
  34.  
  35. This chapter refers to other publications you may need. For more information,
  36. you may want to order the following:
  37.  
  38.     Publication 448, Federal Estate and Gift Taxes
  39.  
  40.     Publication 525, Taxable and Nontaxable Income
  41.  
  42.     Publication 537, Installment Sales
  43.  
  44.     Publication 550, Investment Income and Expenses
  45.  
  46.     Publication 551, Basis of Assets
  47.  
  48.     Publication 564, Mutual Fund Distributions
  49.  
  50.     Publication 917, Business Use of a Car
  51.  
  52. Cost Basis
  53.  
  54. The basis of property you buy is usually its cost. The cost is the amount of
  55. cash you pay for it and the fair market value of other property or services
  56. you provide in the transaction. Your cost also includes amounts you pay for:
  57.  
  58. 1)  Sales tax charged on the purchase,
  59.  
  60. 2)  Freight charges to obtain the property, and
  61.  
  62. 3)  Installation and testing charges.
  63.  
  64. In addition, the cost basis of real estate and business assets will include
  65. other items.
  66.  
  67. Loans with low or no interest. If you buy property on any time-payment plan
  68. that charges little or no interest, the basis of your property is your
  69. stated purchase price, less the amount considered to be unstated interest.
  70. You generally have unstated interest if your interest rate is less than 9%
  71. compounded semi-annually.
  72.  
  73. For more information, see Unstated Interest in Publication 537, Installment
  74. Sales.
  75.  
  76. Real Property
  77.  
  78. If you buy real property, certain fees and other expenses you pay are part of
  79. your basis in the property.
  80.  
  81. Assumption of a mortgage. If you buy property and become liable for an existing
  82. mortgage on the property, your basis is the amount you pay for the property in
  83. cash plus the unpaid mortgage you assume.
  84.  
  85. Settlement fees and other costs. Legal and recording fees are some of the
  86. settlement fees or closing costs that are included in the basis of property.
  87. Some others are:
  88.  
  89. 1)  Abstract fees,
  90.  
  91. 2)  Charges for installing utility services,
  92.  
  93. 3)  Surveys,
  94.  
  95. 4)  Transfer taxes,
  96.  
  97. 5)  Title insurance, and
  98.  
  99. 6)  Any amounts the seller owes that you agree to pay, such as back taxes
  100.     or interest, recording or mortgage fees, charges for improvements or
  101.     repairs, and sales commissions.
  102.  
  103. You must reasonably allocate these fees or costs between land and improvements
  104. to figure the basis for depreciation of the improvements. Settlement fees do
  105. not include amounts placed in escrow for the future payment of items such as
  106. taxes and insurance.
  107.  
  108. Real estate taxes. If you buy real property and agree to pay taxes the seller
  109. owed on it, the taxes you pay are treated as part of the cost. You cannot
  110. deduct them as taxes paid. If you reimburse the seller for taxes the seller
  111. paid for you, you can usually deduct that amount. Do not include that amount
  112. in the cost of the property.
  113.  
  114. Adjusted Basis
  115.  
  116. Before you can figure any gain or loss on a sale, exchange, or other
  117. disposition of property, or figure allowable depreciation, depletion,
  118. or amortization, you must usually make certain adjustments (increases and
  119. decreases) to the basis of the property. The result of these adjustments
  120. to the basis is the adjusted basis.
  121.  
  122. Increases to Basis
  123.  
  124. The basis of any property is increased by all items properly added to a
  125. capital account. This includes the cost of any improvements having a useful
  126. life of more than one year and amounts spent after a casualty to restore the
  127. damaged property. Other items added to the basis of property include the cost
  128. of extending utility service lines to the property and legal fees, such as
  129. the cost of defending and perfecting title.
  130.  
  131. Improvements. The cost of improvements that add to the value of property,
  132. lengthen its life, or adapt it to a different use is added to your basis
  133. in the property. For example, putting a recreation room in your unfinished
  134. basement, adding another bathroom or bedroom, putting up a fence, putting
  135. in new plumbing or wiring, installing a new roof, or paving your driveway
  136. are improvements, and their costs are added to your basis in your property.
  137.  
  138. Assessments for local improvements. Assessments for improvements such as
  139. streets and sidewalks, which tend to increase the value of the property
  140. assessed, must be added to the basis of the property and not deducted as
  141. taxes. For example, if your city puts in a paved sidewalk along the street
  142. in front of your home and assesses you and the other affected landowners
  143. for the cost of the sidewalk, you must add the assessment to the basis of
  144. your property. However, you can deduct as taxes assessments you pay for
  145. maintenance or repair or meeting interest charges on the improvements.
  146.  
  147. Decreases to Basis
  148.  
  149. You must decrease the basis of your property by any items that represent
  150. a return of capital, such as the receipt of nontaxable dividends.
  151.  
  152. Casualties and thefts. If you have a casualty or theft loss, you must
  153. decrease the basis of your property by the amount of any insurance or other
  154. reimbursement you receive and by any deductible loss not covered by insurance.
  155. However, increase your basis for amounts you spend after a casualty to restore
  156. the damaged property. For more information, see Chapter 26.
  157.  
  158. Easements. The amount you receive for granting an easement is usually
  159. considered to be from the sale of an interest in your real property. It
  160. reduces the basis of the affected part of the property. If the amount
  161. received is more than the basis of the part of the property affected by the
  162. easement, your basis is reduced to zero and the excess is a recognized gain.
  163.  
  164. Residential energy credit. The residential energy credit is no longer
  165. available. However, if you were allowed the credit, you must decrease the
  166. basis of your home by the amount of the credit if you added the cost of the
  167. energy items to the basis of your home.
  168.  
  169. Section 179 deduction. If you elect to take the section 179 deduction for any
  170. part of the cost of property, you must decrease the basis of the property by
  171. the amount of the section 179 deduction.
  172.  
  173. Depreciation. You must decrease the basis of your property by the amount of
  174. depreciation that you could have deducted on your tax returns under the method
  175. of depreciation you selected. If you deducted more depreciation than you
  176. should have, you must decrease your basis by the amount you should have
  177. deducted, plus the part of the excess deducted that resulted in a decrease
  178. in your tax liability for any year. However, if you deducted less depreciation
  179. than you could have, decrease your basis by the amount that you could have
  180. deducted. Usually, you figure the amount of depreciation you could have
  181. deducted by using the accelerated cost recovery system (ACRS) or the modified
  182. accelerated cost recovery system (MACRS) for recovery property and the
  183. straight line method for other property.
  184.  
  185. Adjusted Basis Example
  186.  
  187. You owned a duplex used as rental property that cost you $40,000. The $40,000
  188. cost was allocated $35,000 for the building and $5,000 for the land. You added
  189. an improvement to the duplex that cost $10,000. On February 1, 1991, the
  190. duplex was damaged by fire. Up to that time you had been allowed depreciation
  191. of $23,000. You sold the salvage for $1,300 and collected $19,700 from your
  192. insurance company. You deducted a casualty loss of $1,000 on your 1991 income
  193. tax return. You spent $19,000 of the insurance proceeds for restoration of the
  194. duplex, which was completed in 1992. The adjusted basis of the duplex, after
  195. the restoration, is figured as follows:
  196.  
  197.       Original cost of duplex .......................  $35,000
  198.       Addition to duplex ............................   10,000
  199.                                                       __________
  200.       Total cost of duplex ..........................  $45,000
  201.       Minus: Depreciation ...........................   23,000
  202.                                                       __________
  203.       Adjusted basis before casualty ................  $22,000
  204.       Minus: Casualty loss ................   $1,000
  205.              Insurance proceeds ...........   19,700
  206.              Salvage proceeds .............    1,300    22,000
  207.                                           __________  __________
  208.  
  209.       Adjusted basis after casualty ................. $    0
  210.       Add: Cost of restoring duplex .................   19,000
  211.       Adjusted basis after restoration ..............  $19,000
  212.                                                       ==========
  213.  
  214. Your basis in the land is its original cost of $5,000.
  215.  
  216. Other Basis
  217.  
  218. There are many times when you cannot use cost as a basis. In these cases the
  219. fair market value or the adjusted basis of certain property may be important.
  220.  
  221. Fair market value. Fair market value is the price at which the property would
  222. change hands between a buyer and a seller, neither being required to buy or
  223. sell, and both having reasonable knowledge of all necessary facts. Sales of
  224. similar property, on or about the same date, may be helpful in figuring the
  225. fair market value of the property.
  226.  
  227. Property received for services. If you receive property for your services,
  228. you must include the property's fair market value in income. The amount you
  229. include in income becomes your basis.
  230.  
  231. Restricted property. If you receive property for your services and the
  232. property is subject to certain restrictions, your basis in the property is
  233. its fair market value when you can transfer it or when it is not subject to a
  234. substantial risk of forfeiture. For more information, see Restricted Property
  235. Received for Services, in Publication 525, Taxable and Nontaxable Income.
  236.  
  237. Bargain purchases. If your employer lets you purchase goods or other property
  238. at less than fair market value, you must include the difference between
  239. the purchase price and the fair market value of the property in your income.
  240. However, if this difference represents a qualified employee discount, you
  241. do not include the difference in income. See Qualified Employee Discount in
  242. Chapter 6. Your basis in the property is its fair market value, that is, your
  243. purchase price plus the amount (if any) you include in your income.
  244.  
  245. Taxable exchanges. A taxable exchange is one in which the gain is taxable or
  246. the loss is deductible. If you receive property in exchange for other property
  247. in a taxable exchange, the basis of the property you receive is usually its
  248. fair market value at the time of the exchange.
  249.  
  250. Involuntary Exchanges
  251.  
  252. If you acquire property as a result of an involuntary exchange, such as a
  253. casualty, theft, or condemnation, the basis of the replacement property you
  254. acquire may be figured using the basis of the property exchanged.
  255.  
  256. Similar or related property. If you receive property that is similar or
  257. related in service or use to the property exchanged, the basis of the new
  258. property is the same as the basis of the old property, decreased by any loss
  259. recognized on the exchange and money received that was not spent on similar
  260. property and increased by any gain recognized on the exchange and any added
  261. cost of getting the new property.
  262.  
  263. Not similar or related property. If you receive money or other property that
  264. is not similar or related in service or use to the old property, and you buy
  265. new property that is similar or related in service or use to the old property,
  266. the basis of the new property is the cost of the new property, decreased by
  267. the amount of gain that is not recognized on the exchange.
  268.  
  269. Example. Your property was condemned by the state. The property had an
  270. adjusted basis of $26,000, and the state paid you $31,000 for it. You realized
  271. a gain of $5,000 ($31,000 - $26,000). You bought new property that is similar
  272. in use to the old property for $29,000, and you recognize a gain of $2,000
  273. ($31,000 - $29,000), the unspent part of the payment from the state. The
  274. basis of the new property is figured as follows:
  275.  
  276.       Cost of new property ..........................  $29,000
  277.       Minus: Gain not recognized ....................    3,000
  278.                                                       __________
  279.       Basis of new property .....................      $26,000
  280.  
  281. Allocating the basis. You must allocate the basis among the parts of the new
  282. property you acquire as a result of an involuntary exchange. This allocation
  283. usually is based on the ratios of the fair market value of each part of the
  284. new property to the total fair market value of the whole new property.
  285.  
  286. If you buy more than one piece of replacement property, allocate your basis
  287. among the properties based on their respective costs. If, in the previous
  288. example, the state had condemned unimproved real property, and the new
  289. property you bought was improved real property with both land and buildings,
  290. you would allocate the basis of the new property, $26,000, between land and
  291. buildings based on their fair market values.
  292.  
  293. Nontaxable Exchanges
  294.  
  295. A nontaxable exchange is an exchange in which any gain is not taxed and any
  296. loss cannot be deducted. In a nontaxable exchange, business or investment
  297. property is exchanged solely for like-kind or like-class property, stock is
  298. exchanged solely for stock of the same corporation, or property is exchanged
  299. for securities of a controlled corporation.
  300.  
  301. Partially nontaxable exchange. A partially nontaxable exchange is an exchange
  302. in which you receive unlike property or money in addition to like-kind or
  303. like-class property.
  304.  
  305. Basis of property. The basis of property you receive in a nontaxable or
  306. partially nontaxable exchange is usually the same as the basis of the property
  307. exchanged decreased by any money you received and any loss recognized on the
  308. exchange; and then increased by any additional costs incurred, and any gain
  309. recognized on the exchange. See Nontaxable Trades in Chapter 15.
  310.  
  311. The basis must be allocated among the properties, other than money, that you
  312. received in the exchange. In making this allocation, the basis of the unlike
  313. property is its fair market value on the date of exchange. The remainder is
  314. the basis of the like-kind or like-class property.
  315.  
  316. Example. You trade in an old truck, which has an adjusted basis of $1,700,
  317. for a new one costing $6,800. The dealer allows you $2,000 on the old truck,
  318. and you pay $4,800 in cash. This is a nontaxable exchange, and the basis of
  319. the new truck is $6,500, that is, the adjusted basis of the old one, $1,700,
  320. increased by the additional cost, $4,800. If you sell your old truck to a
  321. third party for $2,000 and then buy the new one from the dealer, you have a
  322. taxable gain on the sale, and the basis of the new truck is the price you
  323. pay the dealer for it.
  324.  
  325. Trade-in or sale and purchase. You cannot increase the basis of property for
  326. depreciation by selling your old property outright to a dealer and then buying
  327. the new property from the same dealer, if the sale and purchase are actually
  328. a single transaction. If the sale to the dealer of your old property and your
  329. purchase from that dealer of the new property are dependent on each other, you
  330. are considered to have traded in your old property. The transaction is treated
  331. as an exchange no matter how it is carried out.
  332.  
  333. Example. You are a salesperson and use one of your cars 100% for business. You
  334. have used this car in your sales activities for 2 years and have depreciated
  335. it. Your adjusted basis in the car is $2,600, and its market value is $3,100.
  336.  
  337. You are interested in a new car with a listed retail price of $8,695, which
  338. usually sells for $8,000. If you trade your old car for the new one and pay
  339. the dealer $4,900, your basis for depreciation for the new car would be $7,500
  340. ($4,900 cash plus $2,600 basis of your old car). However, you want a higher
  341. basis for depreciating the new car, so you agree to pay the dealer $8,000 cash
  342. for the new car if he will pay you $3,100 for your old car.
  343.  
  344. Since the sale and purchase are dependent on each other, you are treated as
  345. if you had exchanged your old car for the new one. Your basis for depreciating
  346. the new car is $7,500, which is the same as it would be if you had traded the
  347. old car.
  348.  
  349. For information about the trade of a car used partly for business, see
  350. Publication 917, Business Use of a Car.
  351.  
  352. Property Received as a Gift
  353.  
  354. To figure the basis of property you receive as a gift, you must know its
  355. adjusted basis to the donor just before it was given to you, its fair market
  356. value (FMV) at the time it was given to you, and the amount of gift tax paid
  357. on it.
  358.  
  359. FMV less than donor's adjusted basis. If the FMV of the property was less
  360. than the donor's adjusted basis, your basis for depreciation, depletion, and
  361. amortization, and for gain on its sale or other disposition, is the same as
  362. the donor's adjusted basis. Your basis for loss on its sale or other
  363. disposition is its FMV at the time you received the gift.
  364.  
  365. Example. You received an acre of land as a gift. At the time of the gift, the
  366. acre had a FMV of $8,000. The donor's adjusted basis was $10,000. If you later
  367. sell the property for $12,000, you have a $2,000 gain because you use the
  368. donor's adjusted basis ($10,000) at the time of the gift as your basis to
  369. report a gain. If, however, you sell the property for $7,000, you have a loss
  370. of $1,000 because you use the FMV ($8,000) at the time of the gift to report
  371. a loss.
  372.  
  373. If the sales price is between $8,000 and $10,000, you have neither a gain nor
  374. a loss. For instance, if the sales price was $9,000 and you computed for a
  375. gain using the donor's adjusted basis ($10,000), you would show a loss of
  376. $1,000. If you then computed for a loss using the FMV ($8,000), you would
  377. show a gain of $1,000.
  378.  
  379. FMV more than donor's adjusted basis. If the FMV of the property was equal
  380. to or greater than the donor's adjusted basis, your basis is the same as
  381. the donor's adjusted basis at the time you received the gift. Your basis is
  382. increased by all or part of the gift tax paid, depending on the date of the
  383. gift.
  384.  
  385. Gift received before 1977. If you received a gift before 1977, your basis
  386. in the gift (the donor's adjusted basis) is increased by the total gift tax
  387. paid on it, but not above the FMV of the gift when it was given to you.
  388.  
  389. Example 1. You were given a house in 1976. At that time it had a FMV of
  390. $21,000, and the donor's adjusted basis was $20,000. The donor paid a gift
  391. tax of $500. Your basis for gain or loss and for depreciation is $20,500,
  392. the donor's adjusted basis plus the gift tax paid.
  393.  
  394. Example 2. If, in Example 1, the gift tax paid had been $1,500, your basis
  395. would be $21,000. This is the donor's adjusted basis plus the gift tax paid,
  396. limited to the FMV of the house at the time you received the gift.
  397.  
  398. Gift received after 1976. If you received a gift after 1976, your basis in
  399. the gift (the donor's adjusted basis) is increased by the part of the gift
  400. tax paid that is due to the net increase in value of the gift. This part
  401. is figured by multiplying the gift tax paid on the gift by a fraction. The
  402. numerator (top part) of the fraction is the net increase in value of the gift,
  403. and the denominator (bottom part) is the amount of the gift. The net increase
  404. in value of the gift is the FMV of the gift minus the donor's adjusted basis.
  405.  
  406. Example. In 1992 you received a gift of property from your mother. At that
  407. time the property had a FMV of $50,000, and her adjusted basis was $20,000.
  408. She paid a gift tax of $9,000 on the property. For figuring depreciation,
  409. depletion, amortization, and gain or loss, your basis is $25,400, figured as
  410. follows:
  411.  
  412.       Fair market value .............................   $50,000
  413.       Minus: Adjusted basis .........................    20,000
  414.                                                       __________
  415.       Net increase in value ........................    $30,000
  416.                                                       ==========
  417.       Gift tax paid .................................    $9,000
  418.       Multiplied by ($30,000 ÷ $50,000) .............       .60
  419.                                                       __________
  420.       Gift tax due to net increase in value .........    $5,400
  421.       Adjusted basis of property to your mother .....    20,000
  422.                                                       __________
  423.       Your basis in the property ....................   $25,400
  424.                                                      ==========
  425.  
  426. Property Transferred From a Spouse
  427.  
  428. The basis of property transferred to you or transferred in trust for your
  429. benefit by your spouse, or by your former spouse if the transfer is incident
  430. to divorce, is the same as the transferor's adjusted basis of the property.
  431. However, your basis is adjusted for any gain recognized by the transferor on
  432. a transfer of property in trust in which the sum of the liabilities assumed,
  433. plus the liabilities to which the property is subject, is more than the
  434. adjusted basis of the property transferred.
  435.  
  436. If the property transferred is a Series E or EE United States savings bond,
  437. the transferor must include in income the interest accrued to the date of
  438. transfer. The transferee's basis in the bond immediately after the transfer
  439. is equal to the transferor's adjusted basis in the bond increased by the
  440. interest income includible in the transferor's income.
  441.  
  442. The transferor must supply you with records necessary to determine the
  443. adjusted basis and holding period of the property as of the date of the
  444. transfer. For more information regarding the transfer of property between
  445. spouses, see Chapter 15.
  446.  
  447. Inherited Property
  448.  
  449. Your basis in property you inherit is usually its fair market value (FMV) at
  450. the date of the decedent's death. If a federal estate tax return has to be
  451. filed, your basis in property you inherit can be its FMV at the alternate
  452. valuation date if the estate qualifies and elects to use alternate valuation.
  453. If a federal estate tax return does not have to be filed, your basis in the
  454. property is its appraised value at the date of death for state inheritance
  455. or transmission taxes.
  456.  
  457. Your basis in inherited property may also be figured under the special farm or
  458. closely held business real property valuation method, if chosen for estate tax
  459. purposes. See Publication 448, Federal Estate and Gift Taxes, for information
  460. on valuation methods for estate tax purposes.
  461.  
  462. For more information about the basis of inherited property, such as property
  463. held by a surviving tenant and qualified joint interest in property held by a
  464. husband and wife, see Inherited Property in Publication 551, Basis of Assets.
  465.  
  466. Property Changed to Business or Rental Use
  467.  
  468. When you hold property for personal use and change it to business use or use
  469. it to produce rent, such as renting out your former home, you must figure the
  470. basis for depreciation.
  471.  
  472. Basis for depreciation. The basis for depreciation equals the lesser of:
  473.  
  474. 1)  The FMV (defined earlier under Other Basis) of the property on the date
  475.     of the change, or
  476.  
  477. 2)  Your adjusted basis on the date of the change - that is, your original cost
  478.     or other basis of the property, plus the cost of permanent improvements or
  479.     additions since you acquired it, minus deductions for any casualty losses
  480.     claimed on earlier years' income tax returns and other decreases to basis.
  481.  
  482. Example. Several years ago you built your home for $60,000 on a lot that cost
  483. you $10,000. Before changing the property to rental use last year, you added
  484. $20,000 of permanent improvements to the house and claimed a $2,000 deduction
  485. for a casualty loss to the house. Because land is not depreciable, you can
  486. include only the cost of the house when figuring the basis for depreciation.
  487.  
  488. Your adjusted basis in the house at the time of the change in use is $78,000
  489. ($60,000 + $20,000 - $2,000). On the date of the change in use, your property
  490. has a FMV of $80,000, of which $15,000 is for the land and $65,000 is for the
  491. house. The basis for depreciation on the house is the FMV at the date of the
  492. change ($65,000) because it is less than your adjusted basis ($78,000).
  493.  
  494. Sale of property. If you later sell or dispose of the property, the basis of
  495. the property to be used will depend on whether you are figuring gain or loss.
  496.  
  497. Gain. The basis for gain is your adjusted basis when you sell the property -
  498. that is, your original cost or other basis, plus the cost of any permanent
  499. improvements or additions, less depreciation allowed or allowable, deductions
  500. for casualty losses claimed on prior years' returns, and other decreases to
  501. basis, such as amounts received for easements or rights-of-way.
  502.  
  503. Loss. The basis for loss is figured using the smaller of your adjusted basis
  504. or the FMV of the property at the time of the change to business or rental
  505. use. Increase this amount by the cost of improvements and additions you made
  506. after the change, and reduce it by the depreciation, allowed or allowable,
  507. and casualty loss deductions you claimed after the change.
  508.  
  509. Example. You sell your house, which you had changed to rental property after
  510. using it as your home. When you changed it to rental use, it had a FMV of
  511. $33,000 and an adjusted basis of $35,000. In your case the original cost of
  512. your house and the adjusted basis were the same, as there were no increases
  513. or decreases to basis since its purchase. You claimed $3,000 depreciation,
  514. figured under the straight line method, while renting it.
  515.  
  516. Your adjusted basis at the time of the sale, for figuring gain, is $32,000
  517. ($35,000 - $3,000). This was your original cost less depreciation.
  518.  
  519. Your adjusted basis at the time of the sale, for figuring loss, is $30,000
  520. ($33,000 - $3,000). This was the FMV, when you changed it to rental use, less
  521. depreciation. In this example, FMV must be used because it was smaller than
  522. the adjusted basis at the time you changed the house to rental use.
  523.  
  524. If the sales price is between $30,000 and $32,000, you have neither a gain
  525. nor a loss on the sale.
  526.  
  527. Stocks and Bonds
  528.  
  529. The basis of stocks or bonds you own generally is the purchase price plus
  530. the costs of purchase such as commissions and recording or transfer fees. If
  531. you acquired stocks or bonds other than by purchase, your basis is usually
  532. determined by fair market value or the donor's adjusted basis, as previously
  533. discussed.
  534.  
  535. The basis must be adjusted for certain events that occur after purchase. For
  536. example, if you receive additional stock from nontaxable stock dividends or
  537. stock splits, you must reduce the basis of your original stock. You must also
  538. reduce your basis when you receive nontaxable distributions because these are
  539. a return of capital.
  540.  
  541. Example. In 1990, you bought 100 shares of XYZ stock for $1,000 or $10 a
  542. share. In 1991, you bought 100 shares of XYZ stock for $1,600 or $16 a share.
  543. In 1992, XYZ declared a 2-for-1 stock split. You now have 200 shares of stock
  544. with a basis of $5 a share and 200 shares with a basis of $8 a share.
  545.  
  546. Other basis. There are other ways to determine the basis of stocks or bonds
  547. depending on how you acquired them. Some ways in which you can acquire stock
  548. are by automatic investment programs, dividend reinvestment plans, and stock
  549. rights. For detailed information, see Publication 550, Investment Income
  550. and Expenses.
  551.  
  552. Identifying shares. If you buy and sell securities at different times in
  553. varying quantities and you cannot definitely identify the securities you
  554. sell, the basis of those sold is figured under the first-in first-out method-
  555. that is, the first securities you acquired are the first sold.
  556.  
  557. Identification. You make an adequate identification if you deliver to your
  558. broker or agent certificates for securities that you purchased on a certain
  559. date or for a specific price.
  560.  
  561. If you left the security certificates with your broker or other agent, an
  562. adequate identification is made if you:
  563.  
  564. 1)  Tell your broker the particular security to be sold or transferred at the
  565.     time of the sale or transfer, and
  566.  
  567. 2)  Receive a written confirmation of this from your broker or other agent
  568.     within a reasonable time.
  569.  
  570. If you bought securities in different lots at different times and you hold a
  571. single certificate for these securities, you make an adequate identification
  572. if you:
  573.  
  574. 1)  Tell your broker the particular security to be sold or transferred
  575.     when you deliver the certificate to your broker, and
  576.  
  577. 2)  Receive a written confirmation of this from your broker or other agent
  578.     within a reasonable time.
  579.  
  580. Mutual fund shares. You can choose to use the average basis of shares you own
  581. in a regulated investment company (mutual fund) if you acquired the shares
  582. at different times and prices, and if you left the shares on deposit in an
  583. account kept by a custodian or agent. For more information, see Publication
  584. 564, Mutual Fund Distributions.
  585.  
  586. Premiums on bonds. If you buy a taxable bond at a premium and choose to
  587. amortize the premium paid, you must reduce the basis of the bond by the
  588. amount of the amortized premium. See Bond Premium Amortization in Chapter 3 of
  589. Publication 550 for more information. Although you cannot take a deduction for
  590. the premium on tax-exempt bonds, you must amortize the premium and decrease
  591. your basis in the bonds by the amount of the amortizable bond premium.
  592.  
  593. Original issue discount (OID) on debt instruments. You must increase your
  594. basis in an OID debt instrument by the amount of OID that you included
  595. in income for that instrument. See Original Issue Discount in Chapter 8.
  596.  
  597. Tax-exempt bonds. OID on tax-exempt bonds is not taxable. However, there
  598. are special rules for determining basis on tax-exempt OID bonds issued
  599. after September 3, 1982, and acquired after March 1, 1984. See Chapter 1
  600. of Publication 550.
  601.